1. 銅和螺紋鋼相關系數
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【Mysteel參考】螺紋鋼期現貨價格相關性分析（下）
2018-02-08 09:44來源：我的鋼鐵網作者：馬洪斌
《螺紋鋼期現貨價格相關性分析（上）》給出了以下結論：
（1）期現貨相關性很高，相關系數為0.954，走勢高度一致（合理）；
（2）期現貨在最後交割日不收斂，且基差處於高位（不合理）；
（3）期現貨價格互相影響，螺紋鋼期貨價格對現貨價格具備一定的預測功能（合理）；
（4）從方差分解角度來看螺紋鋼現貨價格引導價格形成（不合理）。
從以上的分析可以看出，螺紋鋼期現貨價格有一些符合理論邏輯，有些不符合，究其原因，可能有以下幾個方面：
我國期貨市場不成熟
◆起步晚
我國期貨市場起步較晚，還不到三十年的時間，與西方國家的150年相距甚大。
時至今日，我國期貨市場已經歷了20多年的發展，成果顯著。期貨品種不斷推新以滿足投資者需要，成交量不斷突破，國內市場的吸引力一再上升。但是相較19世紀中期就誕生第一家期貨交易所的美國而言，短短20多年的發展不可能造就一個完善的期貨市場。
◆上市品種少
目前，我國52個期貨品種集中於農產品、金屬等品種上，對資源大國而言，這些品種還不夠滿足巨大的需求。
螺紋鋼期貨特點
根據上市時間及有較為良好的運行機制，筆者選取了銅鋁期貨作參考，對比螺紋鋼期貨的一些不符合經濟學的規律，以下分析的現貨價格均是上海匯總價格，期貨價格均為主力合約的結算價。
◆上市時間短
截至目前，螺紋鋼上市時間才8年多的時間，相比於上期所的其他品種，上市時間較短（鋁上市已有25年，銅上市已有24年）。
◆基差不合理
理論上來講，基差應該大部分是小於0的。螺紋鋼基差有31.3%的概率小於0，不符合持有成本理論，銅基差有40%的概率小於0，比較符合持有成本理論，鋁基差有61.3%的概率小於0，基本與持有成本理論相吻合。
◆炒作現象明顯
據上海期貨交易所數據顯示，截至11月28日，2017年螺紋鋼張跌停16次，2016年28次，2010-2015年平均每年3次，資金炒作現象凸顯。
◆期貨市場套期保值交易的參與度太低
2009年3月螺紋鋼期貨在國內上市，經過8年的發展，交割方面仍發展不夠完善，現貨企業參與期貨市場始終不夠積極。2017年1-10月的交割量為10890手，而去年同期交割量為14970手，減幅達27.3%。2017年1-10月螺紋鋼期貨價格平均為3406元/噸，去年同期平均價格為2214元/噸，價格比去年高，但交割量反而偏少，說明賣方惜售。
螺紋鋼現貨市場的特點
◆傳統的銷售模式
由於螺紋鋼市場具有相對固定的生產企業，下游需求流動性相對較大，特別是一些工程項目按施工進度付款，與鋼廠款到發貨的要求相抵觸，決定了鋼鐵企業螺紋鋼營銷總體以多級代理分銷為主、直供為輔的模式運行，這樣的銷售模式不僅增加了物流、倉儲等方面的費用，大大增加了采購商的成本，而且螺紋鋼在一層層的流通環節中會造成市場信息不對稱的現象，鋼廠就不能很好地滿足市場和零售商的需求。
◆鋼廠處於相對強勢的地位
2. 金縷玉衣與絲縷玉衣、銀縷玉衣、銅縷玉衣有什麼區別
區別：
1、連接玉片的絲線不同
金縷玉衣用的是金絲，銀縷玉衣用的是銀絲，銅縷玉衣用的是銅絲，絲縷玉衣用的是絲帶。
2、代表的階級地位不同
皇帝、皇後可以使用金線縫制的玉衣（即金縷玉衣）；
諸侯王、第一代列侯、貴人、公主使用銀縷玉衣；
大貴人、長公主使用銅縷玉衣。
當時僻處南陲的南越國與漢王朝分庭，但在許多方面卻刻意模仿漢制，所以南越國貴族死後用玉衣作喪服。南越王墓出土殮服，玉片皆以絲帶綴連，故稱之為「絲縷玉衣」。
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在漢代，人們深信玉能使屍體不朽，一些貴族死後常穿上一種形似甲胄的王制殮服，這種玉衣用各種形狀的玉片和金屬絲編綴而成。
西漢玉衣使用制度未留下明確記載，編綴玉衣的縷線質料的等級規定不明。已發現的西漢玉衣既有金縷、銀縷或銅縷，還可以用絲縷。
東漢玉衣使用制度明確，規定皇帝玉衣用金縷，諸侯王、列侯、貴人及公主用銀縷，大貴人、長公主用銅縷。
曹魏黃初三年(公元222年)玉衣被禁用。這件金縷玉衣共用玉1203片，金絲2567克，墓主人為中山懷王劉修，死於公元前55年。此墓曾在盜掘中被火燒過，這件玉衣是受過焚燒後的劫餘之物，但色澤卻更為繽紛。
此玉柙分為頭罩、臉蓋、上衣前片和後片、左右袖筒、左右手套、左右褲筒和左右腳套等部分,共用玉片1203片,金絲約2567克,系分片連綴而成。玉柙主人為中山懷王劉修，是著名的河北滿城漢墓墓主劉勝的後代,死於公元前55年。
玉柙，又稱玉衣、玉匣，系全部用玉片製成，玉片之間用金絲、銀絲、銅絲或絲縷編綴。由於編綴玉片的質料不同，所以將它們分別稱為金縷玉柙、銀縷玉柙、銅縷玉柙和絲縷玉柙，其中絲縷玉柙迄今僅出土於廣東廣州象崗山西漢南越王墓中。
西漢時期，玉柙初行，還沒有根據死者生前地位的高低，確定嚴格的等級。東漢時期,玉柙明確分為金縷、銀縷和銅縷三個等級,確立了分級使用的制度。
根據這項制度,皇帝死後使用金縷玉柙,諸侯王、列侯始封、貴人、公主使用銀縷玉柙，大貴人、長公主使用銅縷玉柙 。
西漢劉修金縷玉衣呈黃色。包括頭罩、臉蓋、上衣前後片、左右袖筒、左右手套、左右褲筒、左右足套及遮襠等部分。
各部分別用玉片和金絲連綴而成，共用玉片一千二百零三塊，金絲約2.567千克。玉片多為梯形和長方形，少數為三角形和不規則的四邊形，正面拋光，色澤協調一致。金絲較粗，斷面為圓形，兩端細銳便於穿孔。
連綴時為相鄰四片的四孔用兩根金絲由背面十字交叉對角相連，穿孔到正面後，再交叉向右擰成圓結。出土時左右褲筒的下部均截下一段，展開後蓋在腹部；死者胳膊比袖筒短，兩手放在袖筒內，可見這套玉衣比穿者身材略大。
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