⑴ 港股窩輪和期權有什麼區別如何開戶交易
港股窩輪和期權有以下幾點常見的區別：
1、期權以保證金形式買賣，窩輪則是現金交易。即是買賣期權需要另外開立保證金賬戶，而窩輪則只需透過一般股票賬戶進行買賣。
2、期權可以建立長倉和短倉，換言之，投資者可以沽空期權，收取期權金；相反，窩輪只可建立長倉(即買入認購/認沽)。
3、窩輪的條款變化比較多，例如可以有10:1或1:1的換股比率，而期權基本只有1:1。同理，窩輪到期日亦多樣化，而期權則多數以「即月」及「下月」的轉為活躍。
4、同一個到期月的期權，可以有不同的行使價，由深入價內至深入價外都有，相反，市場上相近條款窩輪的行使價，不一定有齊所有的價位。
5、散戶參與窩輪的程度明顯較高，主要原因是對期權能四個方向操作(買入認購、沽空認購、買入認沽、沽空認沽)感到陌生。
6、窩輪發行人會視乎市場，退出熱門的相關資產的窩輪，靈活度較高。期權則主要集中在藍籌股及指數。
7、窩輪編號與股票一樣，同為5位數字，但期權則不使用編號，直接以到期日及行使價等條款作辨識之用。
8、由於可以沽空、故期權買賣策略亦多變，例如同時買入及沽空期權等。
9、期權與期指一樣，視未平倉合約為其中一項分析數據。窩輪則考慮街貨量的百分比。
10、窩輪由發行人所發行，發行人有責任為所發行的窩輪開價，開價透明度高。期權沒有發行人，開價透明度相對較低。
⑵ 50ETF，T+0幫我講解一下相關術語，以10001564,1月2400為例子，通俗一些
查看了一下，沒有發現10001564，但是有一個10001524，是認沽期權，行權價格是2.745。
賣出該認沽期權（義務方）的話，就是到期後，有人行權的話，賣出認沽期權方就必須以2.745的價格買回。現在的50ETF的價格2.492，那麼以2.745買回，肯定就是要虧錢的。
同理，買入該認沽期權（權力方），就是有到期時以2.745的價格賣出50ETF給義務方的權力，那麼就是賺錢的。
你說的買認購和賣認購，只針對認購期權的，不是針對認沽期權。針對認沽期權的操作是賣認沽和買認沽。
⑶ 50ETF在2800點時，購入2600和沽空2600有什麼區別
認購2600是實值期權 認沽2600是虛值期權 認購就是看漲 認沽就是看空
⑷ 外匯 交易問題(對沖)
利用期貨交易來避免或減輕實貨所受價格波動風險的交易方式。例如某進口公司在日本訂造一條電冰箱生產線。 日方報價十二億日元，在一美元兌一百二十日元時，相當於一千萬美元。進口公司擔心日後交收時，日元大幅升值，實價有機會變成一千一百萬美元甚至一千二百萬美元，於是與日方簽合同時，立即在銀行以一美元兌一百二十日元的匯率買入相當於一千萬美元的日元期貨。這樣，即使日後日元如何大幅升值，生產線交收時要多付出的美元通統可以在日元期貨合約中如數嫌回來，不至於失預算。這種做法就是對沖。
金融學上，對沖指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。
對沖在外匯市場中最為常見，著意避開單線買賣的風險。所謂單線買賣，就是看好某一種貨幣就做買空（或稱揸倉），看淡某一種貨幣，就做沽空（空倉）。如果判斷正確，所獲利潤自然多；但如果判斷錯誤，損失亦不會較沒有進行對沖大。
所謂對沖，就是同一時間買入一外幣，做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣，即沽空。理論上，買空一種貨幣和沽空一種貨幣，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。
這樣做的原因，是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強，即外幣弱；外幣強，則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以，若看好一種貨幣，但要減低風險，就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣，沽出弱勢貨幣，如果估計正確，美元弱，所買入的強勢貨幣就會上升；即使估計錯誤，美元強，買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。
1990年初，中東伊拉克戰爭完結，美國成為戰勝國，美元價格亦穩步上升，走勢強勁，兌所有外匯都上升，當時只有日元仍是強勢貨幣。當時柏林牆倒下不久，德國剛統一，東德經濟差令德國受拖累，經濟有隱憂。蘇聯政局不穩，戈爾巴喬夫地位受到動搖。英國當時經濟亦差，不斷減息，而保守黨又受到工黨的挑戰，所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在戰後作為戰爭避難所的吸引力大減，亦成為弱勢貨幣。
假如在當時買外匯，長沽英磅、馬克、瑞士法郎，同時買空日元，就會賺大錢。當美元升時，所有外幣都跌，只有日元跌得最少，其他外幣都大跌；當美元回軟，其他升幣升幅少，日元卻會大升。無論如何，只要在當時的市場這樣做對沖，都會獲利。
1997年，索羅斯的量子基金大量拋售泰銖，買入其他貨幣，泰國股市下跌，泰國政府無法再維持聯系匯率，經濟損失慘重。而該基金卻大大獲利。除了泰國，香港等以聯系匯率為維持貨幣價格的國家與地區都遭受對沖基金的挑戰。港府把息率大幅調高，隔夜拆息達300%，更動用外匯儲備1200億港元大量購入港股。最後擊退炒家。
對沖的原理並不限於外匯市場，不過在投資方面，較常用於外匯市場。這個原理亦適用於金市、期貨和期指市場。
購入對沖又稱「揸入對沖」是用來保障未來購買股票組合價格的變動。在這類對沖下，對沖者購入期貨合約。
例如，基金經理預測市場將會上升，於是他希望購入股票；但若用作購入股票的基金未能即時有所供應，他便可以購入期貨指數，當有足夠基金時便出售該期貨並購入股票，期貨所得便會抵銷以較高價錢購入股票的成本。
基金經理會定期收到投資基金。在他收到新添的投資基金前，他預料未來數周將出現「牛市」，在這情況下他是可以利用購入對沖來固定股票現價的。若將於四星期後到期的現月份恆生指數期貨為4000點，而基金經理預期將於三星期後收到$100萬的投資基金，他便可以於現時購入$1000000÷(4000×$50)=5張合約。
若他預料正確，市場上升5%至4200點，他於此時平倉的收益為（4200-4000）×$50×5張合約=$50000。利用該五張期貨合約的收益可作抵償股價上升的損失，換句話說，他可以以三星期前的股價來購入股票。
沽出對沖又稱「賣出對沖」，是用來保障未來股票組合價格的下跌。在這類對沖下，對沖者出售期貨合約，這便可固定未來現金售價及把價格風險從持有股票組合者轉移到期貨合約買家身上。進行沽出對沖的情況之一是投資者預期股票市場將會下跌，但投資者卻不顧出售手上持有的股票；他們便可沽空股市指數期貨來補償持有股票的預期損失。
假定投資者持有一股票組合，其風險系數（beta）為1.5，而現值1000萬。而該投資者憂慮將於下星期舉行的貿易談判的結果，若談判達不成協議則將會對市場不利。因此，他便希望固定該股票組合的現值。他利用沽出恆生指數期貨來保障其投資。需要的合約數量應等於該股票組合的現值乘以其風險系數並除以每張期貨合約的價值。
舉例來說，若期貨合約價格為4000點，每張期貨合約價值為4000×$50=$200，000，而該股票組合的系數乘以市場價值為1.5×$1000萬=$1500萬。因此，$1500萬÷$200000，或75張合約便是用作對沖所需。若談判破裂使市場下跌2%，投資者的股票市值便應下跌1.5×2%=3%，或$300000。恆生指數期貨亦會跟隨股票市值波動而下跌2%×4000=80點，或80×$50=每張合約$4000。當投資者於此時平倉購回75張合約，便可取得75×$4000=$300000，剛好抵銷股票組合的損失。留意本例子中假設該股票組合完全如預料中般隨著恆生指數下跌，亦即是說該風險系數准確無誤，此外，亦假定期貨合約及指數間的基點或差額保持不變。
分類指數期貨的出現可能使沽出對沖較過去易於管理，因為投資者可控制指定部分市場風險。這對於投資於某項分類指數有著很大相關的股票起著重要的幫助。
風險對沖是指通過投資或購買與標的資產（UnderlyingAsset）收益波動負相關的某種資產或衍生產品，來沖銷標的資產潛在的風險損失的一種風險管理策略。如：資產組合、多種外幣結算、戰略上的分散經營、套期保值等。
風險對沖是管理利率風險、匯率風險、股票風險和商品風險非常有效的辦法，由於近年來信用衍生產品的不斷創新和發展，風險對沖也被廣泛用來管理信用風險。與風險分散策略不同，風險對沖可以管理系統性風險和非系統性風險，還可以根據投資者的風險承受能力和偏好，通過對沖比率的調節將風險降低到預期水平。利用風險對沖策略管理風險的關鍵問題在於對沖比率的確定，這一比率直接關繫到風險管理的效果和成本。
商業銀行的風險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況：
1、所謂自我對沖是指商業銀行利用資產負債表或某些具有收益負相關性質的業務組合本身所具有的對沖特性進行風險對沖。
2、市場對沖是指對於無法通過資產負債表和相關業務調整進行自我對沖的風險（又稱殘余風險），通過衍生產品市場進行對沖。
假如你在10元價位買了一支股票，這個股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對於收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那麼多。你要怎麼做才可以降低股票下跌時的風險？
一種可能的方案是：你在買入股票的同時買入這支股票的認沽期權——期權是一種在未來可以實施的權利（而非義務），例如這里的認沽期權可能是「在一個月後以9元價格出售該股票」的權利；如果到一個月以後股價低於9元，你仍然可以用9元的價格出售，期權的發行者必須照單全收；當然如果股價高於9元，你就不會行使這個權利（到市場上賣個更高的價格豈不更好）。由於給了你這種可選擇的權利，期權的發行者會向你收取一定的費用，這就是期權費。
原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。當你同時買入執行價為9元的認沽期權以後，損益情況就發生了變化：可能的收益變成了。
（15元－期權費）／10元
而可能的損失則變成了：
（10元－9元＋期權費）／10元
潛在的收益和損失都變小了。通過買入認沽期權，你付出了一部分潛在收益，換來了對風險的規避。
http://hi..com/%B3%E5%C0%CB%CA%D6/blog/item/788dfd3c8c0541cf9e3d623c.html
⑸ 求教港股賣空的詳細操作方法
其實原理你已經知道了，就是你引用的那句話
而具體操作你根本不需要知道背後是誰幫你做的
為什麼呢，因為證券公司代勞了，他們背後有清算銀行，有登記公司
你需要沽空一個股票的時候，只需要下一個沽空的單就可以了，其餘的事情等證券公司和你搞定
抵押金，不同證券公司不同，他們不是這樣叫的，例如你賣空匯豐，140元賣空1000股，等於借股票嘛，其實不牽涉錢，只需要有一定保證金就可以了。
關鍵是，賣空需要給一定的利息。這個要問清楚費用了。
⑹ 什麼叫PUT輪 、窩輪
窩輪由英文warrants的諧音而得名，是認股證的一種，即備兌認股證。持有窩輪，實際上相當於持有一種虛擬的權利。從這種權利出發，窩輪可以分為兩類，認購證和認沽證。之所以說這種權利是虛擬的，關鍵在於無論認購證還是認沽證最後都不以實物而是以現金交割，並且大多數窩輪投資者也只是把它看作一種投資工具來博取差價，並非真想購買這種權利。
一種認股權證
一般而言，因標的資產的不同，存在兩種不同的認股證，一種是公司認股證或謂之股票認股證，另一種則是衍生認股證或謂之備兌認股證。窩輪屬於備兌認股證。
眾所周知，股票認股證一般由公司發行，它賦予持有人在一定期限內或者指定日期按照行使價格認購該公司股票的權利，目的在於融資。屆時持有人按行使價支付後，發行人必須交付對應資產。而備兌認股證實際上是一種投資工具，由投資銀行發行，其發行目的並非集資而是為投資人提供一種管理投資組合的有效工具，因而也不需要進行實物交割。正如股票認股證與發行人的股票掛鉤，備兌認股證也和某種資產掛鉤，只是這種資產可能是市場上的一種股票、股票指數、貨幣、商品或者一籃子證券等，與發行備兌認股證的投資銀行沒有任何關系。
具體到香港市場上的窩輪，則是與一種股票或者股票指數掛鉤，期限大多在六個月左右，基本上都是歐式。
交易所掛牌交易
窩輪都在港交所掛牌交易，買賣按完整「手」數進行，並於交易日後兩天(T＋2)進行交割。窩輪除有一個固定代碼外，還會有一系列具有特別含義的符號來進行具體說明。
以「3512中壽法興五零五Β(@EC)」為例，「3512」是窩輪在聯交所的交易代碼；「中壽」表明標的資產是中國人壽(2628.HK)的股票；「法興」表明窩輪發行人是法國興業證券，也就是香港第一大窩輪發行人；「五零五」表明窩輪到期年月是2005年5月，若到期年月是2006年9月，則寫成「六零九」，依此類推；「B」表明同一發行人法興同時發行了一種以上同一月份到期但條款不同的中國人壽窩輪，B以示區別；「@」表明到期用現金交割而不是用中國人壽的股票來交割，若用「*」則表明是實物股票交割；「E」表明是歐式，若用「X」表明是特種或非傳統型窩輪(具體見其條款)，美式可能沒有字母也可能用符號特別標示；「C」表明是認購證，認沽證則用「P」。整個式子表達的含義就是「代碼為3512的、法國興業銀行發行的B類、以中國人壽股票為標的的、於2005年5月到期且以現金交割的歐式認購證」。同樣，這一窩輪也可以寫成「3512SG-ChinaLife@EC0505B」。
窩輪主要條款
每一個窩輪都會在發行時公布相關條款，以上述3512輪為例，該輪條款如下表所示。表中提到換股比率為「1.0」，意指憑一張窩輪可以按行使價換購一股中國人壽(虛擬)。事實上，在香港市場上，大多數窩輪的換股比率都是10，意即10張窩輪才對應一股正股。另外，表中提到的「每手股數」是指該輪的最小買賣單位，這個數字往往和正股的最小買賣單位及換股比率直接相關。發行價為「0.54港元」表明每張窩輪0.54港元，這是發行商法興通過一系列模型精算後的結果。將發行價和每手股數相乘就得到在發行時投資該窩輪每手須540港元。
值得注意的是，盡管條款註明到期日是2005年5月23日，最後交易日卻是2005年5月17日。這樣安排是為了確保最後交易日執行的交易也有足夠的時間來進行交收和登記。
窩輪同期權有什麼區別呢?很多投資者可能都不甚了了。從廣義上來看，窩輪可以說是一種特別形式的期權；不過，在香港，窩輪同在交易所上市的期權仍有很多不同之處。
不論是在聯交所上市的股票期權還是在期交所上市的期貨期權，其相應資產(例如正股或期指) 、有效期和行使價等等都是由交易所訂定的；相反，在符合港交所有關規例的前提下，窩輪發行人的自由度就大得多，它們可以因應市場需要而發行多種不同資產、有效期和行使價的單一Call輪(認購證)或Put輪(認沽證) 、一籃子股證甚至X輪(特種認股證)等等。此外，交易所也規定期權市場實行『莊家』制度，莊家必須應客戶要求開出後者所查詢某一期權的買入價和賣出價；而窩輪市場則沒有『官方』的莊家存在，不過那些經常發行窩輪的投資銀行為了維持旗下認股證的合理價和流通量，也積極參與有關窩輪的買賣，客觀上起著莊家的作用。
在香港，期權的成交量一直都比窩輪少，因此期權的買賣差價要比窩輪的差價大，期權投資者往往需要付出較高的交易成本，這反過來也進一步降低散戶買賣期權的意欲。在另一方面，窩輪的買賣形式和方便程度同一般股票一樣，比較高的成交量和較低的買賣差價使到它們比較受投資者歡迎。
當然，窩輪也不是全無局限的，例如同樣是認購( Call ) ，即看好某一資產將來的價格，期權策略可以是買入認購期權( Buy Call ) 或沽出(沽空，Short Sell ) 認沽期權( Sell Put ) ；但對窩輪投資者來說，就只有買入認購股證( Call輪)一種方式，而不能夠拋空認沽證( Put輪) ，有一定的局限。換言之，期權散戶在有需要時可以同莊家『互換位置』；但窩輪投資者，則不能夠『變身』成為發行人。
要小心的是，期權的這種『方便』對沒有足夠專業知識、資金和對沖策略的散戶來說卻不一定能帶來好處，因為沽空期權的收益只是取得有限數目的期權金( Premium ) ，但卻要冒上期權交收時損失可能沒有上限這種『贏有限，輸無限』的風險。由此，可見不論哪一種投資工具都有其優、缺點，投資者切記要懂得『執生』，不要『趕時髦』去炒賣一切自己不熟悉的衍生工具。
⑺ 內地居民如何拋售港股
方法一：開立個人境外證券投資外匯賬戶
居民個人直接投資境外證券的投資規模不受年度5萬美元的購匯總額限制。試點初期，投資者可投資香港證券交易所公開上市交易的證券品種。投資者應在中國銀行天津分行開立個人境外證券投資外匯賬戶，並委託其在香港中銀國際證券有限公司開立對應的證券代理賬戶。 [全文]
方法二：直接開港股賬戶
如何辦理港股開戶手續
目前，內地居民在香港開設港股賬戶非常簡單，只需要備齊證件護照，或是通行證加身份證，附帶一張能夠證明戶主常駐地的水電繳費單，就可以在香港的任何一家銀行或證券行開設港股賬戶。[全文]
具體開戶程序(以招商證券香港公司為例)
一、資料准備
1、居住地址證明：香港證監會要求港股投資者必須提供現居住地址證明，以此保證投資者能夠收到證券公司郵寄的資料。
2、身份證及復印件
二、簽署開戶文件
1、客戶在招商證券(香港)職員的見證下填寫個人基本信息資料，並簽字。
三、開戶資料送達
收到客戶開戶申請並審核合格後，會為客戶開設股票交易賬戶和渣打銀行專用信託戶口。並通過簡訊、EMAIL、開戶信等方式將賬戶送達。[全文]
在國內如何操作港股交易
1、通過香港駐內地的經紀公司開通香港股票帳戶，方能對H股進行操作。推薦大福證券(香港第二大券商)、凱基證券、恆豐證券、中行香港等等。
2、目前，除在試點地區開戶外，一般都是通過港立的經紀公司開戶，所以，這些經紀公司會代理款項的轉入轉出。具體細則每個經紀公司是不同的。
3、開戶後，通過軟體、網上交易或電話交易直接進行港股的買賣。[全文]
股票交易過程會產生哪些費用成本
港股的交易費用十分復雜，包括傭金、交易所費用、政府費用、轉手過戶費等費用等。(參見：港交所網站)，在實際操作過程中每個券商的規定均有所不同，以下以招商證券香港公司為例說明。 服務項目 收費 備注
經紀傭金 最低HK$100 *
印花稅 按成交金額每HK$1,000收HK$1.00 由我司收取轉交聯交所繳付，香港特別行政區費用
投資者賠償徵費 免費
*
交易徵收費 按成交金額之0.005% 由我司收取轉交聯交所
交易費 按成交金額之0.005% 由我司收取轉交聯交所代客繳付證監會費用
股票中央結算交收費 免費 沽出或購入股票經中央結算、處理買賣股票費用
股票託管費 免費 存在我司託管費用
港股交易時間及交易規則
交易時間：
周一至周五：早市 10:00-12:30 午市 2:30-4:00；周六、周日及香港公眾假期休市。[全文]
交易規則：
1、港股買賣可做T+0回轉交易；
2、實際交收時間為交易日之後第2個工作日(T+2)；在T+2以前，客戶不能提取現金、實物股票及進行買入股份的轉託管。 [全文]
相關：[全部港股列表] [藍籌股] [紅籌股] [國企股] [創業板列表]
港股與A股的區別
比較項目 港股 A股
交易規則 T+0，當天買賣次數無限制 T+1
交易手段 網上交易為主，可電話委託 基本相同
股票透支 可透支，當天買賣不計息，隔夜收息 無
交易品種 品種豐富，股票、恆指期貨、期權、認股權、對沖基金
品種較單一，股票、基金、權證
漲跌幅度 無漲跌幅限制 有
沽空交易 股票、期貨、期權、認股證舉可實行沽空獲利 認沽權證
流通深度 自由體系市場，國際游資自由進出，交易活躍 市場相對封閉
新股認購 券商提供1：9融資額度，中簽率高，基本人手一份 中簽率比較低，券商不提供融資額度
派息情況 優質公司眾多，公用股、地產股及銀行股派息普遍較高，最高年息可達4.8%以上 優質公司相對較少，市盈率高，股東回報率偏低，派息不穩定
內地與香港股市術語對照
A股
港股
做多
做好
做空
做淡
多方
好友
空方
淡友
跳空
裂口
綠
跌
紅
升
ST 股
垃圾股
補漲股
落後股
級差股
質差股
修整
調整
箱體
某范圍內橫行
⑻ 上證50etf期權 認沽期權是不是做空（買跌）的意思
可以，買入看跌期權即可。期權有四種基本交易策略，在此基礎上可以組合很多種套利策略，如果不懂的最好只用兩個種基本的策略，即虧損有限的策略
⑼ 股票 沽 的意思
可以有幾種理解，看什麼人在什麼情況下的看法了。我覺得他說的意思應該指的是權證中的認沽權證。（038003）華菱、（038004）五糧、（038006）中集以及（580989）南航都是目前流通中的認沽權證。
權證
權證是發行人與持有人之間的一種契約關系，持有人有權利在某一約定時期或約定時間段內，以約定價格向權證發行人購買或出售一定數量的資產（如股票）或權利。購買股票的權證稱為認購權證，出售股票的權證叫作認售權證（或認沽權證）。權證分為歐式權證和美式權證兩種。所謂歐式權證：就是只有到了到期日才能行權的權證。所謂美式權證：就是在到期日之前隨時都可以行權的權證。
權證價值由兩部分組成，一是內在價值，即標的股票與行權價格的差價；二是時間價值，代表持有者對未來股價波動帶來的期望與機會。在其他條件相同的情況下，權證的存續期越長，權證的價格越高；美式權證由於在存續期可以隨時行權，比歐式權證的相對價格要高。
上證所規定，申請在交易所上市的權證，其標的證券為股票的，標的股票應符合以下條件：最近 20個交易日流通股份市值不低於 10億元；最近 60個交易日股票交易累計換手率在 25％以上；流通股股本不低於 2億股。
權證實質反映的是發行人與持有人之間的一種契約關系，持有人向權證發行人支付一定數量的價金之後，就從發行人那獲取了一個權利。這種權利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內，以約定的價格向權證發行人購買／出售一定數量的資產。
持有人獲取的是一個權利而不是責任，其有權決定是否履行契約，而發行者僅有被執行的義務，因此為獲得這項權利，投資者需付出一定的代價（權利金）。權證（實際上所有期權）與遠期或期貨的分別在於前者持有人所獲得的不是一種責任，而是一種權利，後者持有人需有責任執行雙方簽訂的買賣合約，即必須以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關資產。
從上面的定義就容易看出，根據權利的行使方向，權證可以分為認購權證和認售（沽）權證，認購權證屬於期權當中的「看漲期權」，認售（沽）權證屬於「看跌期權」。
一般來說，認沽權證到行權日都會歸零（歷史上曾經有過幾只例外的，比如鉀肥……），但因為它有時間價值，是良好的投機資源，而且權證當天交易可以無限交易次數，不限漲跌幅（當然現在政策有變，那個有名的「15分鍾漲跌停」是政府為防範認沽權證過熱炒作而最近才出台的措施）
今天幾個認沽權證漲幅都在10%以上，有幾個甚至准備沖破30%，因此估計那人說的「沽」指的就是認沽權證了。